AI 시대, SK하이닉스 1000억 달러 영업이익 전망과 산업 지각변동

AI가 바꾸는 산업 지형: SK하이닉스 실적 전망

최태원 SK그룹 회장은 '트랜스 퍼시픽 다이얼로그(TPD) 2026' 행사에서 AI가 산업 구조를 근본적으로 재편하고 있다고 강조했습니다. SK하이닉스의 올해 영업이익 전망치가 당초 500억 달러에서 700억 달러, 나아가 1000억 달러를 넘어설 수 있다는 예측까지 나왔습니다. 모건스탠리는 SK하이닉스의 올해 영업이익이 179조원에 달할 것으로 전망하기도 했습니다. 이는 AI 인프라 수요 폭증으로 메모리 시장의 판도가 바뀌고 있기 때문입니다.

 

 

 

 

변동성의 양날의 검: 기회와 위협

최 회장은 1000억 달러라는 수치가 희망적으로 들리지만, 동시에 1000억 달러의 손실 가능성도 내포하고 있다고 경고했습니다. 그는 "변동성이 매우 크고, 신기술은 해결책이 될 수도 있지만 모든 것을 없앨 수도 있다"며 급변하는 상황 속에서 1년 단위 계획조차 의미가 약해지고 있음을 시사했습니다. 이는 AI 시대의 폭발적인 성장 가능성과 함께 예측 불가능한 위험도 공존함을 의미합니다.

 

 

 

 

AI 메모리 '괴물칩' HBM의 위력과 시장 왜곡

AI 확산은 메모리 수요 구조 자체를 변화시키고 있습니다. 최 회장은 AI용 메모리 공급 부족이 심각하며, 특히 SK하이닉스의 핵심 제품인 HBM(고대역폭메모리), 일명 '괴물칩'이 높은 마진율(60% 이상)을 기록하며 실적을 견인하고 있다고 설명했습니다. 그러나 이러한 현상은 반도체 칩 시장의 왜곡을 초래하기도 합니다. HBM의 높은 마진율 때문에 경우에 따라 일반 메모리 칩보다 이익률이 낮은 일반 칩을 파는 것이 더 이익이 되는 상황도 발생하고 있습니다.

 

 

 

 

비(非) AI 영역의 위축과 산업 구조 재편

AI의 영향력은 긍정적인 측면만 있는 것이 아닙니다. 최 회장은 PC나 스마트폰 제조사들이 예전만큼의 애플리케이션을 만들지 못하고 있으며, 일부는 사업을 접게 될 것이라고 전망했습니다. 이는 AI로 인한 부족 현상이 세계 산업 구조를 완전히 다르게 바꾸고 있음을 보여줍니다. AI의 파급력은 에너지 및 금융 분야로도 확산되어, 안정적인 에너지 공급 체계 구축과 막대한 AI 인프라 비용을 감당할 자본 확보의 중요성을 강조했습니다.

 

 

 

 

한미일 협력의 중요성과 관세 정책에 대한 신중론

최 회장은 현재의 변화를 '우리 모두의 생존을 좌우하는 구조적 현실'로 규정하며, 한·미·일 3국의 협력이 미래 질서를 결정할 것이라고 강조했습니다. 그는 빅테크 CEO들과의 만남에서 고객사가 원하는 만큼 메모리를 공급하지 못하는 상황에 대해 설명했다고 밝혔습니다. 또한, 미국의 관세 정책에 대해서는 "지켜봐야 할 것 같다"며 신중한 입장을 보였고, 한국이 '원팀'이 되어 이러한 문제들을 잘 헤쳐나가야 한다고 덧붙였습니다.

 

 

 

 

AI 시대, 기회와 위협 속에서 협력으로 나아가다

AI는 SK하이닉스에 1000억 달러 이상의 영업이익 전망이라는 기회를 가져왔지만, 동시에 극심한 변동성과 비(非) AI 영역의 위축이라는 위협도 안겨주었습니다. HBM '괴물칩'의 위력과 시장 왜곡 현상 속에서, 최태원 회장은 한미일 3국의 협력을 강조하며 이 거대한 변화에 대응해야 함을 역설했습니다. 관세 정책 등 민감한 사안에 대해서는 신중한 입장을 견지하며, 한국의 '원팀' 정신을 통한 위기 극복을 주문했습니다.

AI 시대, 궁금해하실 만한 점들

Q.SK하이닉스의 HBM '괴물칩'이란 무엇인가요?

A.HBM(고대역폭메모리)은 AI 연산에 필요한 방대한 데이터를 빠르게 처리하기 위해 개발된 고성능 메모리 반도체로, 기존 D램보다 훨씬 빠른 속도를 제공하여 '괴물칩'이라 불립니다.

 

Q.AI로 인한 산업 구조 재편은 구체적으로 어떤 의미인가요?

A.AI 기술 발전으로 인해 특정 산업(예: AI 반도체)은 폭발적으로 성장하는 반면, 기존 산업(예: PC, 스마트폰)은 수요 감소로 위축될 수 있으며, 이는 전체 산업 생태계의 변화를 의미합니다.

 

Q.최태원 회장이 언급한 '변동성'은 무엇을 의미하나요?

A.AI 시장의 급격한 성장과 기술 발전 속도로 인해 실적 예측이 매우 어려워지고, 예상치 못한 기회와 위기가 동시에 발생할 수 있는 상황을 의미합니다.